陶冬

连绵暴雨，是全球股市近来表现的写照。金融机构巨额亏损、消费信心下滑，带动一波又一波的跌市。布什1400亿美元的救济方案和伯南克的大幅减息暗示，都 没有令市场放心，美国衰退的阴影越来越大。瑞士信贷编制的市场风险意识图，于上周三跌入恐慌区间。以往经验显示，市场往往在风险意识进入恐慌区间（即严重 超卖）后三个月内出现反弹。经济的最坏时间还未到来，不过市场似乎已进入过度反应状态。

黄金价格在上周初创下每盎司914美元新高后，沽盘突然涌现。一家黄金基金一星期内卖出22.7吨实金，多过黄金第一生产大国中国一个月的产量，印度、中 东主妇们也加入沽金的行列，金价上周倒跌1.7%。受美国衰退忧虑影响，石油价格跌3.2%。不过最强烈的下跌来自散货船运的波罗地海指数，一周急挫 18.7%。全球经济无疑对船运有影响，不过笔者相信许多短期铁矿石、煤炭的负面消息不会持久，依然看好散货船运的前景。

英国本周三公布第四季度GDP，预计增长2.8%（vs 上季 3.3%）。美国周四公布十二月份住房销售，估计为５百万户（与上月相同）。

 (本栏每星期日在此博客登出，周一早上于CCTV2中国证券出现。以上观点仅为个人对市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)